要读懂股市 先读懂自己

来源:券商中国 \ 程大爷   2015-12-10 本文章487阅读

随着科技的进步,人们“伪装”自己的能力也在快速提升,比如美颜相机的出现,就可以轻而易举地将自己的脸变成别人的,当然,主要是明星们的。互联网的飞速发展,让自我感觉偏离真实的自己越来越远,在微信朋友圈中,我看到许多张似曾相识的脸,他们一律细皮嫩肉,他们纷纷返老还童,他们忙于卖萌耍宝……积极的一面是,人们比以前更加自信了,令人略感不安的是,“自恋”恰如春草,更行更远还生。

  猫照镜子时发现,镜中的自己是只老虎。这样的认识偏差,在股市中的表现就是,散户都在学着像机构一样思考,机构则学着上帝一样思考,上帝只是发笑:人类这是怎么了?

  华尔街枭雄利弗摩尔在《股票大作手回忆录》中有一段自我反思:在我分析研究了自己做交易的症结之后,我懂得了自己需要做的不是去研读股市的行情走势,而是先要读懂自己。

  一语道破天机。在投资市场,最难的不是你不懂股市,而是,你不懂自己。

  传说,在德尔菲神庙的墙上,有一些铭文,其中有两条最为有名的格言 ,其一便是:“认识你自己”。苏格拉底认为:人的心灵内部已经包含着一些与世界本原相符合的原则。因此,苏格拉底提出人应该要“认识你自己”。他主张首先在心灵中寻找这些内在原则,然后再依照这些原则规定外部世界。人只有认识了自己才不会盲目,才可能求助于灵魂内的原则去发现事物的真理,

  关于自我认知的问题,尼采也有如利弗摩尔类似的看法:你要搞清楚自己人生的剧本——不是你父母的续集,不是你子女的前传,更不是你朋友的外篇。对待生命你不妨大胆冒险一点, 因为好歹你要失去它。如果这世界上真有奇迹,那只是努力的另一个名字。生命中最难的阶段不是没有人懂你,而是,你不懂你自己。

  可见,千百年以来,智者们早已发现了人类有着共同的弱点,即缺乏自知。

  那么,在股市中,读懂自己真是很重要吗?

  看看《孙子·谋攻篇》所说:“知彼知己,百战不殆;不知彼而知己,一胜一负;不知彼,不知己,每战必殆。”

  投资如同作战,这个“彼”就是那个瞬息万变的市场,我们对它的认知,其实是极为有限的,这就是为什么股市没有百战不殆的常胜将军的原因。

  既然不可能完全“知彼”,如果至少可以做到“知己”,还有机会“一胜一负”啊,最怕的是既不知彼,也不知己,当然就是每战必败,哪有机会成为市场赢家?

  而这个市场的赢家,应该是做到了比较彻底地“知己”,同时也做到了尽可能地“知彼”,即使如此,他也不可能百战不败,但是,他只需赢的次数(或金额)永远比输的次数(或金额)多一次就行,就可以有百分之五十一以上的几率成为市场中占比极为有限的赢家。

  那么,如何才能读懂自己呢?

  第一,客观评估自己的投资天赋。

  每一个投资者都幻想自己可以成为一个优秀甚至卓越的投资者,然而,只有极少人敢奢望成为这样的人。我们去看看那些卓越的投资者的人生,比如,索罗斯、彼得·林奇、查理·芒格、沃伦·巴菲特、比尔·米勒等投资界巨匠,就会发现,天赋在一个人的投资能力中占有多么重要的位置。比较残酷的事实是,绝大多数的投资者这辈子几乎已经没有机会成为一个卓越的投资者。究其原因,智商高低、看过多少经典名著、拥有或者在今后的职业中将拥有多少宝贵经验,都不起决定作用。

  华尔街的统计数据表明,很多投资者都有高学历、高智商以及丰富的从业经历,但没有几个人在整个职业生涯中能保持百分之二十以上的年复合回报率(这也可以是一个卓越的投资者的量化评价标准吧?),像巴菲特这样的股神,也只是做到了百分之三十左右的年复合回报率。某个年头赚到百分之二十是挺容易的,许多投资者都可以做到,难的是几乎每一年(巴菲特也有亏损的年度,只是极少几次而已。)你都可以实现这样的复合收益率,即可持续的复利。

  有研究发现,一个人的投资天赋中的某种关键特质是在他还是个孩子的时候就已经形成了的。比如利弗摩尔,比如巴菲特和彼得·林奇,他们的投资天才都是从少年时期就已经显露出来的。现在还不能确定这样的特质是天生的还是后天培养出来的,但如果你到青少年时期还没有这种特质,那么你就再不会有了。在大脑发育完成之前,你可能有能力超过其他投资者,也可能没有。读名牌大学并不会改变这一点,读遍所有关于投资的“圣经”也不会,丰富的投资经验也不会。可见,投资天赋有点像演艺才华,小荷才露尖尖角,早有蜻蜓立上头,所以,出名要趁早哦。

  第二,找出可以让你与其他普通投资者区别开来的某些特质,即你的核心竞争力。

  从表面上看,普通投资者都是相似的,思维模式和投机方法大同小异。然而,你要成为一个卓越的投资者,跟其他人区别开来,你的独特优势是什么?

  要想成为一个卓越的投资者,学历和阅历还只是必要条件,还远远不够让你摆脱平庸,因为这些条件,你有别人也可以有,容易被别人仿效。

  如果投资分析方法是你唯一的优势,那么它并不是建立你独特优势的资源,因为它是可以、而且最终总是会被更多的投资者仿效的。交易软件是那种寿命很短的优势。还有其他的,比如观察资金流向的资讯平台,这些东西制造的优势都是暂时的,它们自身也是变幻莫测,再说了,这些东西也是可以轻易就被竞争者所模仿的。

  个人投资者要么能打造一种区别他人的核心竞争力,要么就该忍受平庸,不具有超越别的竞争者的核心优势,没有别的选择,你应该正视自己的平庸,并接受平庸所带来的结果。

  第三,不要过于依赖那些轻易被别的投资者模仿的“优势”。

  中国现有股民人数过亿,公募基金和私募基金超过万家,每一个投资者都自认为自己的“套路”与众不同,实际上,这些散户与机构赖以生存的所谓“优势”并没有很高的门槛。

  比如,经年的投资阅历与丰富的投资经验并不一定是你的核心竞争力。经验的确很重要,但并不是获得竞争优势的资源,因为,经验积累到某一点后,其价值就开始呈现边际收益递减的趋势。因此,一定程度的经验是玩这个游戏所必需的,但到了一定时候,它就不再有更多的帮助。巴菲特的老搭档芒格说过,你们可以辨别出谁能正确地“理解”,有时那会是一个几乎没有投资经验的人。

  良好的投资理论教育背景不是令你成为卓越的投资者的充分必要条件。金融与投资管理方面的课程是学习如何精确地获得市场平均回报率的有效途径,可以极大地减少前进道路上的错误。这经常能使你得到一份丰厚年薪的工作,却使你离成为一个卓越投资者越来越远。你不可能仅仅通过读书学习就能成为一名卓越的投资者。因为教育和学习都是可以轻易被别人模仿的。

  可以获取海量的投资相关的信息,也不是充分必要条件。因为读书看报收集信息也是可以被仿效的,在当今这样一个信息泛滥的时代,任何人都会被海量信息所包围。尽管收集信息是无比重要的事情,但是,它也不会赋予你高过他人的核心竞争力,只是让你不落在别人后面。投资界的人都有大量收集资讯的习惯,有的人收集并阅读到的信息量更是超群,但是我不认为投资表现与收集到的信息数量之间呈正相关关系,你的知识与信息的积累达到某个关键点后,再多的资讯同样会呈边际收益递减效应,再说了,过度信息反而会伤害你的投资表现。

  第四,什么人玩什么鸟,充分认识自己的性格特点,找到适合自己性情的交易方式。

  要想成为一个充分“知己”并最大限度知彼的投资者,某些投资方面的特质很重要,这些特质跟智商固然相关,但跟情商同样脱不了干系。优秀的情商是成为一名卓越投资者的必要条件,是真正的优势资源,而且是你一旦成年,改变起来十分艰难的东西,情商中的有些特质甚至没有学习的可能,是与生俱来的。

  比如,保持情绪稳定的定力。卓越的投资者都拥有一种“泰山崩于前而色不变”的情绪操控能力,能做到在别人恐慌时贪婪,在别人贪婪时恐惧。每个人都认为自己能做到这一点,但是,看看2015年上半年的“股疯”和第三季度的“股灾”,有几个人能战胜自己的恐惧与贪婪呢?

  尼采曾经告诫人们说,和怪兽作斗的人要小心自己不要也变成了怪兽。如果你长时间凝视深渊,深渊也在凝视着你。

  想想我们的周围,该有多少怪兽?而股市的深渊已经吞噬并且还将继续吞噬多少人的灵魂?

  第五,你确定自己不是一个股市游戏的玩票者?你是一个热爱投资,享受投资过程,甚至于迷恋投机游戏,并有着极强获胜欲的人吗?

  真正的卓越投资者不只是享受投资的乐趣,他们视投资为自己的毕生使命。金钱已经不是他们沉醉于投资的首要目标了。

  巴菲特在谈到投资的乐趣时说,每天跳着舞步去上班,他深信自己是替上帝来管理财富的。他们做梦都梦见自己的投资组合,他们的头脑始终处在云端,梦境里漂浮着五颜六色的股票……遗憾的是,普通投资者大都缺乏这种执著精神,他们急切地盼望买到一只大黑马股,赶紧把大钱赚到手,然后随心所欲地去花钱,他们只有股票被套牢的时候才会梦见股票。如果你不是这样的“偏执狂”,你就不可能成为下一个巴菲特。

  尼采说,决不可糊弄自己,自欺欺人。要对自己永远诚实,了解自己究竟是什么人。究竟有着怎样的癖好,拥有怎样的想法,做出怎样的反应。

  因为你若不了解自己,就无法将爱感知为爱。为了爱,为了被爱,首先就必须了解自己。连自己都无法了解的人,又如何了解对方呢?

  第六,是否具备自我纠偏的意志与能力。

  让卓越投资者脱颖而出的正是这种善于从自己过去操作的错误中学习以避免重蹈覆辙的强烈渴望。大多数人都会忽略他们曾做过的愚蠢交易,但是如果你故意忽略往日的愚蠢交易而不是全面分析它,毫无疑问你在将来的职业生涯中还会犯相似的错误。事实上,即便你确实经常去总结投资中的经验教训,你重复犯错也都较难避免,更不用说那些不具备任何分析能力的投资者了。

  第七,无论顺境还是逆境,你是否都能坚持自己的投资原则与方法。

  在2000年的时候,巴菲特就坚持不投资疯狂的网络热潮,尽管人们公开批评他过时了,但他还是一副“不熟不做”的态度,他的独立人格,坚毅不屈的个性,显现了一代伟大投资者极具魅力的鲜明性格色彩。

  正如尼采所说,甲之良药,乙之砒霜。他人的做法常常不适合自己。

  问题在于,你完全不了解自己的“为什么”。自己为什么想做这件事?为什么想要那个?为什么想成为那样的人?为什么想走那条路?你从未思考过这些问题,自然也不知晓问题的答案。

  只要你搞清了这些“为什么”,事情就简单了。事情的做法便会摆在你眼前,没必要模仿他人浪费时间。你已经清楚地看见了自己前行的道路,只要迈开步子往前走便是。

  第八,你擅长逻辑思维还是形象思维,抑或像巴菲特一样两样都很强?

  一些非常聪明的家伙只用一半大脑思考,就足以让他们在世上混得风生水起,可是,如果要成为一个与普通人群思考方式不同的富有创新精神的卓越投资者,这还远远不够。假如你是右脑型的投资者,高中时你的数学成绩总是排在倒数,通常意味着你在金融界混饭吃是比较艰难的。

  要想在投资领域混得比较滋润,左脑发达是必要条件,但是,成为一个卓越投资者,左右大脑都需要发达。能言善辩、风趣幽默、和蔼谦卑、文采飞扬,这些都很重要。看看巴菲特,他不仅擅长财务分析,而且,他还是一名杰出的写作者,左右脑同样好使,所以他能成为全世界最好的投资家之一,这绝非偶然。可悲的是,很多人拥有天才般的智商,却不能清醒地思考除投资之外的事情,成为了一个难以驾驭自我认知的狭隘的“偏才”,国内许多以成功开始,以悲剧结尾的“大佬”们多属此类。

  尼采说,如果你想真正理解自己的本质,那就请老实回答以下几个问题:

  自己真正爱过的究竟是什么?让自己灵魂升华的究竟是什么?是什么填满自己的心灵,让心中充满愉悦?自己究竟为什么东西入迷过?

  只要回答这些问题,便能探明自己的本质,那便是真正的你。

  第九,扪心自问,你是一个品格正直的人吗?许多伟大的投资者都十分注重个人品格的磨练,他们视正直和善良为生命中最宝贵的东西。

  巴菲特就特别憎恨不正直的人,而他自己则身体力行,成为一个道德上的楷模。

  尼采曾经说,离每个人最远的,就是他自己!这个世界,对自己依然模糊,而我们彼此也变成了熟悉的陌生人。

  认知视角的大量缺失,思维深度的浅表弱化,问题探究的浅尝辄止,甚至缺少承认思辨的勇气,让我们自己跟这个世界日益陌生。这一切,源于思辨力的不足,源于思考勇气的匮乏,这一点恰恰是国人品格上的弱点。

  第十,你是否有一种超越普通投资者的财富观。

  卓越投资者在资本市场上都会有一种强烈的成功欲望,这种欲望推动着一个人的进取精神,成功的愉悦既来自结果,也来自过程。

  乔布斯曾经忏悔,作为伟大的苹果公司的创始人,他曾经叱咤商界,无往不胜,在别人眼里,他的人生当然是成功的典范,以至于财富对他而言已经变成一种习以为常的事实。

  后来,他明白了,无休止的追求财富只会让人变得贪婪和无趣,变成一个变态的怪物——正如他一生的写照。

  上帝造人时,给我们以丰富的感官,是为了让我们去感受他预设在所有人心底的爱,而不是财富带来的虚幻。

  乔布斯在生命的尽头,无限感叹,生前赢得的所有财富都无法带走,能带走的只有记忆中沉淀下来的纯真的感动以及和物质无关的爱和情感,它们无法否认也不会自己消失,它们才是人生真正的财富。

  我想,一个人的认识只有到了这样的层次,他才算拥有了成功的最高品质吧?

  在世俗的世界里有一种奇怪现象,你越是不在意金钱,你却会拥有更多的金钱,你越是不看重物质成功,你在物质上越成功。

  由此可见,精神上的成功与物质成功是相互推动的。在投资领域也是一样,没有宏大的精神成功,物质成功也不可能持续而长久。如果,你从物质出发,最终回到物质,这样的格局太小了,撑不起一个卓越投资者的伟大情怀。

  还是牢记利弗摩尔的忠告:投机是天底下最富魔力的游戏。但是,这个游戏不适合愚蠢的人,不适合懒于动脑筋的人,不适合心理不健全的人,不适合脑中充满一夜暴富奢望的人。以上所说的这些人如果贸然从事投机,那么就只能以一贫如洗告终。